整肃互联网金融:金融的归金融 流量的归流量
中国整肃互联网平台金融业务：让金融的归金融 流量的归流量资料图片：2020年2月，上海，一名男子经过浦东陆家嘴金融区。REUTERS/Aly Song
路透北京4月30日 - “流量为王”是互联网时代的共识，而金融则是互联网流量巨头的重要阵地。前有传统巨头--阿里巴巴9988.HKBABA.N、腾讯0700.HK打下的金融帝国，后有互联网“新贵“--美团3690.HK、滴滴、字节跳动等的野心勃勃和急速扩张。然而，所有这一切都在疫情“大劫”后的复苏之年出现转折。
继二度约谈蚂蚁集团后，中国金融监管部门又联合约谈13家金融科技领域的主要“玩家”，明确对互联网平台开展的金融业务进行全面监管，“统一度量衡”；监管要求方面，在整体对标蚂蚁整改方向的基础上，在支付、设立金控、境外上市等方面提出差异化的监管要求。
业内预计，第二梯队互联网企业金融业务增速将放缓，且“逆袭”概率显著降低；而由于监管环境变化，滴滴已在推进的上市计划或生变。
“（这次约谈）表明金融科技监管并不是针对蚂蚁集团一家，而是对互联网平台的全面监管，”中泰证券报告称，虽然此次约谈的13家平台在金融业务体量上与蚂蚁有较大的差距，“但本身都是互联网行业细分领域的头部平台，具有庞大的客群基础和流量优势，如果监管不及早介入，或存在野蛮生长的可能。”
报告并指出，由于这些平台企业与蚂蚁相比处于不同的发展阶段，在业务能力和商业模式上存在一定差异性，因此整改要求也有所不同。
具体而言，在支付方面，除要求断开支付工具和其他金融产品的不当连接，还首提“严控非银行支付账户向对公领域扩张”。
一位接近上述互联网平台的人士称，这项要求可能与非银支付机构（征求意见稿）的要求相一致，目的在于要求支付机构应主要服务自然人，对公领域的支付应由银行等金融机构主要提供服务。
“直白点说，银行还是亲儿子，To C的业务，给支付机构分分蛋糕也就忍了，因为确实便利了用户，但To B端的业务就少碰，留给银行做。”他称。
在设立金控方面，被约谈的13家企业中，除腾讯外，均不满足设立金融控股公司条款中对金融机构总资产（或受托资产）规模的要求；但监管层可依“兜底条款”（即按照宏观审慎监管要求的需要）要求其余企业设立金控。
业内人士分析认为，京东金融可能会整体设立金控，腾讯、美团等可能通过设立金控子公司的形式达到整改要求。
“设立金融控股公司是强制性的要求，被作为此次约谈整改内容之一，说明金控公司准入已经起步。”一位接近监管层的人士称。
中国央行、银保监会、证监会和外汇局周四联合约谈腾讯、百度旗下度小满金融、京东金融、字节跳动等13家从事金融业务的网络平台企业，提出金融业务必须持牌经营、支付回归本源等七大要求。腾讯等相关平台负责人表态，将尽快成立相关工作组制定整改方案，并“落实到位、不打折扣”。
**上市前景蒙尘**
在此次约谈前，路透4月初曾独家获悉，滴滴已委托两大国际投行--高盛和摩根士丹利安排纽约首次公开发行(IPO)，并计划本月秘密申请在纽约上市。此时的滴滴通过直接或间接入股的方式，已手握八张金融牌照，其中属于强金融牌照的有：支付、网络小贷、消费金融、财产保险。
而去年以来，连获支付和网络小贷牌照的字节跳动，在几天前突然官宣，称“公司暂不具备上市条件，目前无上市计划。”而其在此之前，其已经提交了承销商聘用函，启动赴港上市流程。
去年11月初，蚂蚁两地上市计划被暂缓的原因之一就是“金融科技监管环境发生重大变化”。从这点来看，滴滴的上市进程很可能会延迟。
“平台如果想要谋求境外上市，必须先通过监管部门的审核，整改完成才能上市，上市要求与蚂蚁集团进行统一。”中泰报告称。
中伦律所律师宋海新认为，从合规的角度看，被约谈的企业可能需要进行较大的调整，对现有的业务板块进行重新规划、剥离、重组。
**难逆袭**
近年来，不少互联网平台在金融业务上积极布局，一方面，凭借平台自身场景积累的流量优势开展借贷、理财、保险等金融业务，跑马圈地、各显神通；另一方面，持续布局金融牌照，支付、小贷、消费金融、民营银行等。
如滴滴手握的多个金融牌照，是其在金融领域不断扩张的缩影；美团虽然只有第三方支付和小贷两张牌照，但似乎一直在坚定推进其2015年确立的目标，或者说野心：打造千亿资产规模的金融事业。
互联网新贵--字节跳动在当了几年为第三方电商平台导流的角色后，终于在去年将电商纳入战略级业务，并在接下来的两个月内连获网络小贷、第三方支付牌照，入局金融成为其下一个业务着力点。
而在监管严格的整改要求下，这些互联网平台的金融业务势必放缓，是否还能作为流量变现的重要途径存疑。
“在蚂蚁集团被约谈整改之后，其他平台金融业务规模扩张有所加速，部分平台对2021年业务规模及业绩表现有较高的预期。此次约谈对这些平台的金融业务扩张将有所压制，预计增速将有所放缓。”中泰证券报告称。
报告并指出，互联网平台第二梯队在金融业务上逆袭的概率将降低，头部传统金融机构的监管红利进一步加强；但对互联网平台所擅长的长尾市场，金融机构的渗透不会太快，金融机构和互联网平台的合作仍将延续。（完）
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